威信能源公司財務管理的優化研究

本文是一篇財務管理論文研究，本文在閱讀大量文獻的基礎上，通過搜集相關資料，充分運用所學知識，對威信能源公司的財務管理進行了全面深入的分析，探討其中存在的問題及成因，結合其所處的經營環境，最后提出優化建議。本文的主要結論有以下幾點：1. 在節能減排政策、電力市場改革及新能源的沖擊下，威信能源公司經營形勢嚴峻，但煤電聯營發展、去產能的政策又給威信能源公司帶來了新的發展機遇。威信能源公司應該抓住機遇，充分利用自身優勢，外拓市場、內強管理，最大限度降低虧損。2. 威信能源公司在外部市場不景氣的局面下，必須加強財務管理。筆者首先介紹了威信能源公司的行業背景和經營環境，在此基礎上對威信能源公司的財務管理現狀進行了分析，歸納出了威信能源公司財務管理中的主要問題及原因。一是投資管理體系的缺失導致公司投資項目缺乏科學有效的管理；二是籌資方式，籌資規模，資本結構不合理導致了公司資金成本高，財務風險大；三是債務結構不合理，流動負債過高導致了公司營運資金短缺；四是收入受限，成本控制不嚴影響了公司的盈利水平，近年來收入增加，虧損有所緩解，但仍未扭虧為盈。最后，針對威信能源公司財務管理存在的問題和產生的原因，筆者提出了優化威信能源公司財務管理的對策。

第一章 緒論

第一節 研究背景及研究意義

一、研究背景

現代企業依法設立，以盈利為目的，自主經營、自負盈虧，從事生產經營活動。資金是企業的血液，企業生產經營過程始終貫穿著資金運動，因此企業必須重視資金的管理，而財務管理的對象就是資金，由此可見，財務管理貫穿于企業的各項工作中，完善財務管理工作對企業持續經營和穩步發展具有重大意義。在現代企業管理中，財務管理具有涉及面廣、綜合性強的特點，它通過價值形態對資金活動進行計劃、決策以及控制，是企業管理的核心內容。財務管理作為企業管理活動的中心，是企業進行預測、決策、實施戰略管理的依據，企業要實現管理目標，增強綜合競爭力，必須加強財務管理。在知識經濟時代背景下，財務管理也必須上升到知識經濟水平，但長期以來一是由于對財務管理的認識不足，重生產、重市場、以核算代替管理，雖能完成國家相關財務會計法規要求，建立財務核算體系，制定內部控制管理制度，但財務管理已從企業決策管理中脫離，未能為企業投融資提供數據分析及理論支撐，失去其核心作用；二是由于沒有科學的財務管理體系，財務管理在外部市場、內部企業制度的影響下，秩序混亂，目標界定不清晰，多數企業都存在成本高、資金利用率低、投融資決策不嚴謹、財務制度管理流于形式等問題。諸多問題不利于企業的長遠發展。本文正是在這樣的背景下進行研究。

二、研究意義
（一）理論意義
財務管理是企業可持續發展的關鍵，應滲透到企業的各個領域、各個環節。研究企業財務管理存在的問題及原因，加強財務管理工作，對提升企業經濟效益，促進企業健康發展具有重要意義。目前國內外學者對財務管理理論知識已經有了較為深入的研究，但如何將理論與實踐相結合還有待補充，本文希望通過研究與分析威信能源公司財務管理中存在的問題，探討如何將財務管理專業知識運用于實際經營管理中，為企業經營發展提供保障，進而有助于企業財務管理問題的研究。
（二）實踐意義
本文選取威信能源公司為研究對象，希望通過深入分析威信能源公司財務管理現狀及存在的問題，與財務管理理論知識相結合，提出優化該公司財務管理的對策，提高公司財務管理水平，完善內部管理，進而幫助公司在激烈的市場競爭中保持優勢，更好更快地發展。威信能源公司是國有火力發電企業，具有國有企業及火電企業的特性，通過對該公司的財務管理進行分析，可以為相類似的企業提供參考作用，具有一定的現實意義。
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第二節 文獻綜述
一、國外相關文獻
西方財務管理起源于資金的籌集。15 世紀末 16 世紀初，地中海沿岸的商業城市出現了公眾入股的商業組織，商業股份經濟的發展需要企業預測資本需要量，合理籌集資金。
美國學者 green（1897）在《公司財務》一書中首次分析了公司資本的籌集問題，提出企業應該通過籌集資本來擴大經營。美國學者 meade（1910）的《公司財務》，graham 和 dodd（1934）的《證券分析》也對企業如何籌集資本的問題進行了研究。他們認為資金的缺乏是制約企業發展的關鍵因素，企業財務管理的重心是籌集資金。
籌資問題基本成型后，國外財務管理的重心開始轉向資金的合理配置，美國學者 w.h.lough（1934）在《企業財務》中指出企業除了要籌集資本外，還要保證其有效運營，英國學者 rose（1934）也明確指出了企業內部財務管理的重要性，他認為資本的有效運用是財務研究的重心。美國財務學家 joel dean（1951）的《資本預算》中指出企業要重視財務管理，預防財務風險，提高資金的利用率，強調事前控制和資產管理。這本書促進了財務管理由融資財務管理向資產財務管理發展。這一階段的主要內容是確定財務目標、債務重組、資產評估、保持償債能力等。
60 年代中期以后，金融市場繁榮復雜，企業面臨投資風險，學者們開始致力于投資管理的研究。h.m.markowtz（1952）在論文“資產組合選擇”中對證券市場的最佳投資問題進行了開創性研究，提出了可以用投資收益率來衡量投資風險，隨后 1959 年他在《組合選擇》一書中研究了各種資產之間的組合模式，建立了現代證券投資組合理論，他認為可以通過收益和風險的權衡來確定最優投資組合。
franco modigliani 和 miller（1958）在《資本成本、公司財務和投資理論》中提出，在不考慮公司所得稅的情況下，如果企業經營風險相同，只有資本結構不同時，公司的資本結構與公司的市場價值之間沒有關系，這就是著名的mm 理論。在此基礎上，1963 年他們在另一篇與資本結構相關的論文中又提出了修正的 mm 理論，在考慮公司所得稅的情況下，由于負債的利息可以在所得稅前扣除，因此債務籌資可以降低綜合資本成本，增加企業的價值。
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第二章 企業財務管理基礎及其相關理論

第一節 企業財務管理基礎
一、企業財務管理內容
企業基本活動可大致分為投資、籌資、運營、收入與分配，財務管理是企業管理的組成部分，因此財務管理相應地分為投資管理、籌資管理、營運資金管理、收入與分配管理。
（一）投資管理
企業通過投資配置資產，形成生產力，取得經濟利益。投資管理就是對這一資本性支出行為進行管理。
（二）籌資管理
為滿足經營、投資、內部管理等需要，企業需要合理籌集資金?；I資管理主要包括預計資金需要量、選擇籌資渠道和方式、降低資本成本和控制財務風險。
（三）營運資金管理
營運資金管理主要是對企業流動資產和流動負債進行管理。其中流動資產主要包括現金、短期投資、應收票據、應收賬款和存貨。流動負債包括短期借款、應付票據、應付賬款等。
（四）收入與分配管理收入與分配管理是將企業一定時期內創造的經營成果合理地分配給企業內、外部各利益相關者，是對企業收入與分配活動及其形成的財務關系的組織與調節。
籌資是企業生產經營的前提，是財務活動中的首要環節，離開資金籌措，企業就無法生存與發展。投資是進一步實現企業財務目標的工具與保障，只有將籌措的資金合理投放，才能實現資本增值，促進企業發展。投資規模取決于籌資數量，而資金籌集的數量和時間又受投資的影響。投資、籌資的成果通過資金運營反映。收入與分配的來源是以上三個管理活動共同作用的結果，同時又影響籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面。
企業財務管理的四大內容環環相扣，相互滲透，相互約束。
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第二節 企業財務管理相關理論
一、投資項目財務評價指標
投資決策需要采用一些專門的評價指標和方法，常用的財務評價指標有凈現值、年金凈流量、現值指數、內含報酬率和回收期等。
（一）凈現值
項目的凈現值是它未來的現金凈流量現值與原始投資額現值之間的差額。凈現值為正時，說明該投資項目可行。
（二）年金凈流量
年金凈流量=凈現值/年金現值系數。年金凈流量與凈現值指標一樣，大于零，說明方案可行，當兩個壽命期不同的投資方案比較時，年金凈流量越大，方案越好。
（三）現值指數
現值指數是投資項目的未來現金凈流量現值與原始投資額現值的比。當現值指數大于或等于 1 時，方案可行，現值指數越來，方案越好。
（四）內含報酬率
內含報酬率是指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。這個貼現率就是投資方案的實際可能達到的投資報酬率。
（五）回收期
回收期是指項目投資后，收回與原始投資額相等的未來現金凈流量所需的時間，對企業來說，回收期越短越好。

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第三章 威信能源公司財務管理的現狀及特點
第一節 威信能源公司基本情況
一、案例背景

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二、威信能源公司 swot 分析

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第四章 威信能源公司財務管理存在的問題及成因分析
第一節 威信能源公司財務管理存在的問題
一、投資項目缺乏科學有效的管理

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二、資金成本高，財務風險大

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第五章 優化威信能源公司財務管理的對策

第一節 優化威信能源公司財務管理的目標及流程
一、優化目標
財務管理作為企業管理的核心環節，對提高企業財務管理水平，保持競爭優勢有著重要的作用。優化企業財務管理有利于企業合理有效地利用資金，有利于企業發現生產經營中存在的問題，節約成本，減少經濟損失。威信能源公司優化其財務管理，可以更好地構建適應自身經營模式及行業特點的財務管理體系，以此提高財務管理水平，為決策提供準確可靠依據支撐，從而更好地為企業管理服務，提高企業經濟效益。
二、優化流程
圍繞公司財務管理的整體目標，結合財務管理現狀、問題及原因，權衡成本、風險與收益，具體流程如下：
（一）加強財務基礎工作
結合相關法律法規、會計崗位工作標準，加大財務基礎工作建設，精細化財務核算工作，能夠全面、準確、及時地提供翔實信息，做好公司生產經營過程中的財務核算、財務監督以及事后的財務分析，切實掌握有價值的財務信息，為投融資決策提供依據。
（二）完善投資管理體系
根據公司自身的發展戰略，經營狀況，資產特點，完善投資管理體系，從而更好地指導和規范公司內外部投資管理。
（三）加強籌資管理工作
重點抓好籌資管理工作，積極與金融機構聯系，充分利用自身優勢，力爭在融資方式上取得突破，在確保資金安全的前提下，努力獲取更低成本的借款以轉換公司前期留存的高成本貸款，控制財務風險。

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第六章 結論

為優化威信能源公司的財務管理，本文在閱讀大量文獻的基礎上，通過搜集相關資料，充分運用所學知識，對威信能源公司的財務管理進行了全面深入的分析，探討其中存在的問題及成因，結合其所處的經營環境，最后提出優化建議。本文的主要結論有以下幾點：

1. 在節能減排政策、電力市場改革及新能源的沖擊下，威信能源公司經營形勢嚴峻，但煤電聯營發展、去產能的政策又給威信能源公司帶來了新的發展機遇。威信能源公司應該抓住機遇，充分利用自身優勢，外拓市場、內強管理，最大限度降低虧損。

2. 威信能源公司在外部市場不景氣的局面下，必須加強財務管理。筆者首先介紹了威信能源公司的行業背景和經營環境，在此基礎上對威信能源公司的財務管理現狀進行了分析，歸納出了威信能源公司財務管理中的主要問題及原因。一是投資管理體系的缺失導致公司投資項目缺乏科學有效的管理；二是籌資方式，籌資規模，資本結構不合理導致了公司資金成本高，財務風險大；三是債務結構不合理，流動負債過高導致了公司營運資金短缺；四是收入受限，成本控制不嚴影響了公司的盈利水平，近年來收入增加，虧損有所緩解，但仍未扭虧為盈。最后，針對威信能源公司財務管理存在的問題和產生的原因，筆者提出了優化威信能源公司財務管理的對策。首先，本著提高財務管理水平，提高企業經濟效益的目的，筆者制定了一系列優化流程，之后提出了優化威信能源公司財務管理的具體措施，明確管理目標、增強管理意識；建立科學的投資管理體系；強化籌資管理、降低資金成本、嚴控財務風險；調整債務結構、保持適中的營運資金持有量；加強成本管控從而實現降本增效。將財務管理充分運用到實際管理中，促進公司健康發展。

參考文獻（略）

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