研發投入對長安汽車財務績效管理的影響分析

本文是一篇財務管理論文，通過對長安汽車研發投入對財務績效的影響分析，發現短期內研發投入對財務績效的影響是負向的，但是創新能夠為企業提升核心競爭力，而研發投入是創新的前提，所以企業必須進行研發投入。雖然短期內長安汽車的研發投入對企業財務績效并沒有產生正向影響，但是長期來看仍能夠有利于企業的長期發展，因此長安汽車不斷進行研發投入是有現實意義的。

一、 緒論
（一） 研究背景和意義
1. 研究背景
我國人口在近幾十年里快速增長，成為人口大國，國內的消費拉動了經濟的增長，也就促進制造業的發展，國內的制造企業增多，同時國外企業也紛紛進入中國設廠。此外我國面臨著人口老齡化等諸多問題，我國的企業要想同國外的優秀企業競爭，就必須形成自己的競爭優勢。企業的產品要想贏得消費者的關注，可以通過營銷方式吸引消費者，但是最后要留住消費者還是要靠企業不斷創造出的新產品，迎合時代的潮流，而這其中的關鍵就是研發。李克強總理提出了要推進“雙創”的發展，這也說明了我國社會急需“創新”，而研發正是創新的表現。對于企業而言，研發活動最終結果是給企業帶來收入，所產生的效益歸于企業，從而具有了進行下一次研發的資金。對于社會而言，往往一個行業中有一個注重研發的企業就會倒逼其他的企業不斷研發，提高自身的創新能力，因此帶動整個行業，甚至整個社會的研發熱潮，社會的進步反過來又將作用于企業的技術水平。但是仍有企業的產品只能模仿其他企業的產品，在行業中沒有明顯的優勢，最根本的原因是企業的自主創新能力還不具備，缺乏核心競爭力，導致市場占有率低，財務績效也就不能有突破性的增長。要想改善這種情況，還是要依靠企業不斷進行研發活動。
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（二） 文獻綜述
1. 國外研究文獻
（1）研發投入與企業財務績效呈正相關關系
toshiyuki sueyoshi; mika goto（2013）采用了 altman 的 z 分數作為財務績效的度量，來分析日本的信息技術產業中研發投入的重要性，而研發投入在一定程度上影響企業的未來發展狀況，因此投資者在選擇長期投資時也會考慮使用該種方法進行決策。該文章將本國的信息技術行業和制造業進行比較，發現研發投入提高了兩個行業公司的企業價值，然而 it 企業的研發支出是重要的，但不是必要的。
li zhen chen; emmanuel opoku marfo; xu hua hu（2016）將企業社會責任行作為橋梁，間接分析信息技術對企業財務績效的影響，文章開始就提出很多學者研究了研發投入的越多，盈利能力就相應的增加的關系。，這也是文章作者認同的觀點，并搜集案例證明觀點。作者搜集了 2009 年至 2013 年期間 500 個加納案例，通過分析得出這些案例中，公司將研發投資整合為其業務可持續發展戰略之一。
peter teirlinck（2017）基于中小企業 2009 年財務動蕩時期研發部門的戰略決策與公司 2010-2013 年的財務狀況，并將兩者聯系起來，再考慮到 r&d 活躍的中小企業在吸收能力、開放創新、研發類型和基于比利時一組具有代表性的 r&d 公司的組織結構方面做出的決定，定性比較分析表明，與戰略研發決策的最優配置相關的財務績效的結果取決于公司的規模和所考慮的時間滯后。另外當年他還與 pegah khoshnevis 研究了企業的研發投入的資源配置問題，利用 crs 和 vrs 數據評價企業的效率，又利用 dea對規模效率和規模收益的不同類型進行檢驗，發現 r&d 活躍的企業幾乎都存在著技術效率和規模問題，在他們的文獻中也相應地提出了對提高 r&d 資源配置的建議。
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二、 概念界定與理論基礎

（一） 相關概念的界定
1. 研發投入
研發（reaserch and development），縮寫為 r&d，而研發投入指企業在研發方面的投入，包括運用人、財、物以及目前具備的知識在新的領域創造新的應用的創造性項目，這些研發項目分為三種。基礎研究項目是進行科技技術研發的第一步，通過基礎研究項目，達到對世界的認識；產品開發項目是針對基礎研究結果，結合市場需求和新材料、新設計理念，開發出顧客滿意的新型產品；工藝改造項目是基于現有的產品，對其的生產制造過程改進，運用新的工藝流程，達到降低生產成本的目的。企業并不是參與全部的研發項目，考慮到企業大多數是以營利為目的，所以產品開發項目和工藝改造項目是企業主要參與的研發活動。
目前人們通常使用的衡量創新的技術指標有：研發投入金額的大小、研發人員數量的多少、發表論文和專利的質量高低和數量的多少等。

2. 財務績效
財務績效的英文名稱為 financial performance，國內和國外對財務績效的解釋分為不同的派別，由于不同觀點的存在，所以沒有對“績效”有統一的定義。國外的學者分為兩類：一類認為是財務績效既是行為也是結果；一類認為財務績效與企業的目標有關系，但不是結果。國內公認的對財務績效的解釋是財務績效是企業所實施的一些戰略或者活動是否對企業的經營業績有所貢獻，更加側重結果這一類。不管是從我們自身還是從企業的角度來看，投入相同的資源得到的產品數量越多并且質量越好，企業的績效越好；但是，如果得到的產品數量少或者質量差，這就意味著企業的績效不好。因為財務績效是企業自身的經營的結果，而且可以通過自身的行為來改善和提升經營業績，所以可以用來評價企業的可持續發展能力，同時對于投資者和其他利益相關者來說，這種評價結果可值得信賴的。
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（二） 研發投入對企業財務績效的作用機制
1. 研發投入影響企業財務績效的原理
從研發活動的分類可以看出，基礎研究一般由大學、研究院等組織進行，它為企業的研發提供了基礎、方向，但并不直接構成企業的研發活動。企業一般參與產品開發和工藝改造，開辟了新產品市場、降低成本和提高企業的技術創新效率，這使企業具有了核心競爭力和穩定的財務績效。
（1）研發開辟新的市場
通過精確地獲取市場數據，也就是以市場為導向，生產出迎合消費者喜好的產品，
從而獲得更多的市場份額。研發活動的目的之一就是要生產出新產品，用新產品取代已經處于“夕陽”的舊產品，可持續發展本企業。另外研發可以使同行業的企業拉開差距，研發的新產品的出現使得短期內其他不具備研發能力的企業落后，并且這種落后將會持續一段時間，能夠為企業贏得更多的利潤、市場占有率和顧客的數量。
（2）研發降低生產成本
同行之間相互激烈搶占市場占有率的情況下，提高價格來獲得更高的收入，幾乎是不可能的，所以降低成本來謀取經濟增長是眾多企業的首選。通過研發機器設備，擴大機器設備的使用范圍，減少生產員工的數量，從而降低生產成本。對工藝流程的研發，優化工藝流程，縮短產品的生產周期，提高資產的使用效率，從而具有了低生產成本的優勢，保障了企業的利益，提高企業的財務績效。
（3）研發提高企業的技術創新效率
技術創新效率的提高，并不單單是追加研發投入的那么簡單，而是將研發方面的投入與企業現有的知識和技術之間相互配合，從而產出新的技術和知識，達到技術和知識不斷積累的目標。企業組織的研發活動越多。這種積累越來越多，當這種積累由量變達到質變，達到其他企業不能追趕上的技術優勢。企業擁有的這種優勢，可以幫助企業在以后的研發中，加快研發成果的產出速度。
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三、 長安汽車公司基本情況介紹
（一） 長安汽車公司簡介
1. 企業公司概況

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2. 研發活動情況

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四、 長安汽車研發投入與財務績效的相關性分析
（一） 研發投入總額、研發投入強度與企業財務績效相關系數
1. 研發投入總額與企業財務績效相關性分析

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2. 研發投入強度與企業財務績效相關性分析

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五、 相關性分析的結果與原因分析
（一） 結果

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（二） 原因分析

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六、 相關建議

（一） 企業層面的建議
1. 選擇合適的研發項目，提高研發的成功率
作為國有汽車企業，要滿足國家宏觀經濟調控的需求，還要適應市場的發展，努力提高企業的績效。如果盲目地或者“隨大流”地確定研發項目可能從項目開始就定錯了方向，不僅為企業浪費了眾多資金，而且很可能錯失了發展的機會。長安汽車在研發過程中著眼于新能源、自動駕駛等，具有長遠眼光，但是還應考慮短期項目與長期項目相結合的戰略，投資一些回收期較短和應用性較強的研發項目。選擇合適的研發項目是研發成功的一半，實現研發成果的應用是研發投入的最終目的，兩者都需要前期準備和實施環節共同作用。
前期準備環節：可行性分析，不僅包括資金的可行性分析、技術的可行性分析，還要涉及研發成果在未來的應用前景。對長安汽車來說，前期準備工作中明確研發成果的可應用性是非常重要的。例如長安汽車的“藍鯨發動機”雖然技術上非常先進彌補了國內的空白，但是由于其排氣量大、成本高等原因，其在提倡環保節約型社會中并不能普遍使用。實施環節：對資源的分配進行量化，這樣不僅能夠讓管理者清楚了解研發成本的情況，還能夠合理分配資源，達到物盡其用的目的。另外在該環節還要注重數據的記錄和監督，及時發現研發過程中存在的風險。
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七、 總結與展望
通過對長安汽車研發投入對財務績效的影響分析，發現短期內研發投入對財務績效的影響是負向的，但是創新能夠為企業提升核心競爭力，而研發投入是創新的前提，所以企業必須進行研發投入。雖然短期內長安汽車的研發投入對企業財務績效并沒有產生正向影響，但是長期來看仍能夠有利于企業的長期發展，因此長安汽車不斷進行研發投入是有現實意義的。由于在分析過程中還存在許多方面的不足，因此還需要進一步深入研究，造成不足的原因包括：
（1）由于本文選取的是長安汽車的數據，因此結論只適用于長安汽車，不能夠代表整個汽車行業和其他汽車企業，研究面過于狹窄。
（2）數據的來源和可信賴度的限制，導致結論可能有偏差。本文的數據來源于長安汽車的年報，雖然注冊會計師出具的審計意見為無保留意見，但是仍可能存在未發現的錯誤，導致列報數據不真實。
（3）時間跨度較小。本文選取 2011 年至 2018 年共 8 年的數據，但從研究的充分性和嚴謹性上考慮，8 年的時間并不足夠。
（4）研發投入與財務績效的評價指標單一。分析資金、人員在研發方面的投入對企業財務績效的影響因素的指標有很多，不只研發投入強度，還有研發人員數量等。此外，推動企業進一步研發投入的因素不只考慮經營業績的增加或者減少，還包括對社會進行貢獻的愿景等。但是考慮到指標量化，定量的分析研發投入與財務績效之間的關系，所以如果將這些指標量化，將會得到更全面的結論。

由于數據來源以及本人的知識水平有限，本文研究長安汽車對財務績效的影響還不夠深入，例如對企業的分析還存在于財務報表層次。對長安汽車研發投入與財務績效的分析不應止于論文的結束，應隨著企業信息的披露，采用更多的研究方法，對企業做進一步分析。希望本文能引起某些研究者的思考和對同行業企業有借鑒之處，使高新技術企業能注重研發、注重創新，獲得核心競爭力，促進企業的發展，推動我國建立成為創新型國家。
參考文獻（略）

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