基于舞弊三角理論的新綸科技財務舞弊案例探討

本文是一篇財務管理論文，本文基于舞弊三角理論對新綸科技財務舞弊的動因進行深入剖析后，又結合內部控制理論有針對性的提出治理舞弊的對策及建議，包括提高公司競爭力、科學制定經營策略、完善公司內部治理、加強企業文化建設等。通過消除舞弊發生的動因、機會和借口這三項財務舞弊發生的重要動因，減少上市公司實施財務舞弊的可行性。

1 案例描述
1.1 新綸科技公司簡介
深圳市新綸科技股份有限公司（簡稱：新綸科技，英文：selen），創立于 2002年 12 月，公司總部位于深圳市南山區高新區，注冊資本為 11.52 億元，公司實際控制人為侯毅。公司在 2007 年變更為股份有限公司，3 年后，在深交所掛牌上市（股票代碼：002341），首次募集資金 4.37 億元。
新綸科技是國家高新技術企業，廣東省著名商標；是以先進材料研發、生產為本，公司致力成為世界頭部的新材料及新材料精密制造的綜合服務商。公司主要從事先進高分子復合材料的供產銷，以及新材料的精密加工,同時還建立了以個人防護用品和智能模塑等為主要代表的非材料加工板塊。公司在多年的探索和發展過程中完善了較為完整的研發體系，組建了極具實力的研發隊伍, 成為了覆蓋上下游業務領域的行業綜合服務商，國際先進的行業綜合解決方案提供商。公司的智能手機功能性膠帶、鋁塑膜等先進產品已經實現了國際層次的壟斷,全面完成了國產化替代；同時，公司的很多項業務能力都已經通過自主研發創新實現了國際化頂尖水平。新綸科技是目前國內規模最大的動力類鋁塑膜供應商,它所生產的動力類鋁塑膜產品全面填補了我國相關產業鏈空缺。
迄今新綸科技已構筑起涵蓋電子功能材料、光電顯示材料、新能源材料、精密制造、超凈工程、智能模塑、個人防護用品等核心業務集群，下屬 20 多家控股子公司，其中 7 家為國家高新技術企業，公司資產總規模超過 95 億元。公司已構建形成輻射中國珠三角、長三角、京津冀、中西部、港臺經濟區域，以及歐美、日韓、東等海外主要經濟體的全球化營銷網絡，進而能夠更加高效、快捷的為全國市場區域內有需求的客戶提供全面的服務。
新綸科技 2010 年上市，侯毅先生擁有高達 2950 萬股的最大份額的公司股票，是公司的控股股東和實際控制人。新綸科技 2010 年上市當年的股權結構如表 1-1所示。公司在上市之后的幾年時間內股權結構也曾經發生過多次變動，但是侯毅先生的持股份額始終最高，因此，侯毅先生始終是公司的實際控制人。

表 1-1 新綸科技上市當年股權結構表

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1.2 新綸科技財務概況
新綸科技在 2015 年發生 12030.03 萬元經營虧損后，為了保持上市公司地位，自 2016 年開始實施財務舞弊行為。然而，新綸科技 2018 年優異的年報數據與其一路暴跌的股價行情引起了證監會以及社會各方的關注。2018 年公司的營業收入同比增長了 55.67%，數額高達 32.13 億元，與此同時，公司歸屬凈利潤同比增長了74.53%，數額高達 3.01 億元。觀察公司過去幾年的經營業績可以發現，其營業收入與凈利潤都在保持穩步的增長，但是值得關注的是，公司的營業收入從 2015 年的10 億增長至 2018 年的 30 億，但是其股價的下跌幅度卻高達 40%。
根據新綸科技的年度報告，整理出新綸科技 2015 年度至 2019 年度的主要財務數據如下圖所示：

表 1-2 新綸科技 2015 年至 2019 年資產負債表

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2 案例分析
2.1 理論基礎
2.1.1 財務舞弊相關概念
（1）財務舞弊的概念
關于財務舞弊的定義有很多種說法，其中，官方關于財務舞弊的解釋主要有以下幾種：
美國《審計準則第 82 號》認為舞弊者為了得到他人的信任，即使明知舞弊行為是違法或者是錯誤的，但是為了獲得高額利益，也會故意的歪曲事實真相。
《中國注冊會計師審計準則第 1141 號》認為財務舞弊是上市公司的管理層、治理層、員工或者第三方通過欺騙的手段和方式實現獲取高額利益、非法利益的故意行為。
需要注意的是：舞弊和錯誤是兩個完全不同概念，其中，錯誤可以是非故意的行為，程度相對比較輕，但是舞弊一定是有組織、有計劃、有意識的故意行為。財務舞弊是通過實施舞弊行為的個體對重要的財務數據進行有意的調節和粉飾，進而導致財務信息虛假，使財務報表不能夠真實的反映出公司實際的經營情況，致使財務報表的使用者做出錯誤的決策判斷。
（2）財務舞弊的分類
① 按舞弊行為主體不同財務舞弊按行為主體區分為雇員舞弊和管理層舞弊。
雇員舞弊，主要是指員工通過蒙蔽的手段不當地獲取公司的金錢或者其他財物等行為。管理層舞弊，是指管理層通過地位和權利優勢故意編制和披露虛假陳述的會計信息，欺騙財務報告使用者進而實現財務舞弊的非法行為。兩者相比較而言，管理層舞弊的危害更深，更隱蔽，
企業舞弊的第二要素是機會，分為公司內部機會和公司外部機會，其中，公司內部機會主要包括信息不對稱、股權結構不均衡、中小股東無作為、內部控制存在缺陷等方面。公司外部機會主要包括會計師事務所等中介機構工作不到位或者配合上市公司實施舞弊、政府監管不力、法律法規不健全、懲處力度弱等方面。
企業舞弊的第三要素是借口。在壓力和機會兩個因素同時存在的情況下，舞弊者還需要找到一個合理的借口，才會實施舞弊行為。主要有以下借口: 這樣做是為了公司的發展、不會損害到別人的利益、不是只有我一個人這樣做、為了維護公司利益顧不上道德等。
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2.2 新綸科技財務舞弊因素分析
2.2.1 舞弊壓力因素分析
（1）盈利水平下降的壓力
由于 2015 年新綸科技凈化產品銷售業務大幅下滑，功能材料銷售毛利率大幅下降導致公司在 2015 年出現高達 12030 萬元高額虧損，對公司業績造成嚴重影響。對于主要以功能性材料生產、研發為主業，業績增長緩慢，且市場行業競爭較為激烈的新綸科技而言，銷售業務能力下降十分致命。銷售業務作為新綸科技主要業務，其營業收入也必定會出現大幅下降的趨勢，由此可以確定公司的發展勢必定如履薄冰。通過對比公司的年報可以看出，公司的營業收入、凈利潤和盈利水平自 2015年以來就在一直下降。圖 2-2 反映了新綸科技近幾年盈利水平日益下降的趨勢，由此可以看出公司的營業利潤率和凈資產收益率都在初始的三年間呈現不斷下降的趨勢，而且在 2015 年出現最低的水平。公司在 2015 年出現經營業績的虧損和其后連續幾年業績不佳的經營狀況都足以讓新綸科技公司的正常運作步履維艱，同時，社會各方利益相關者的密切關注也使得公司產生較大的壓力，進而產生實施舞弊行為，進而呈現公司穩定發展的局面的動機。
（2）股價持續走低的壓力
新綸科技于 2010 年在深交所中小企業板塊上市，在證券市場上股價保持平穩緩慢增長，但是，自 2015 年 6 月股價到達最高 33.70 元之后便開始呈現下降趨勢。雖然之后的股價有明顯上升趨勢，也曾再次達到過最高值，但是，2017 年開始新綸科技股價日益下跌，直到 2018 年底，新綸科技的的股票收盤價格竟然比 2015 年下跌了高達 73%的比例。股價長期低迷的狀態，致使新綸科技的市場價值也不斷下降，這使得新綸科技對投資者的的吸引力嚴重下降，迫使新綸科技管理層產生了通過提高股價或者維持股價不再下跌的需求，舞弊壓力就此產生。
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3 對策及建議
3.1 緩解舞弊壓力
3.1.1 提高公司競爭力
由于經營不利，導致新綸科技的核心競爭力在激烈的市場行業競爭中日益削弱。新綸科技可以通過聘用德才兼備的高素質人才來管理公司，為公司的經營和發展獻力獻策。當今經濟社會發展日新月異，公司也要根據時代的變革和行業的發展及時調整經營模式，探尋適合企業發展的新路線，并不斷加大對新產品的研發，不斷提升企業的軟硬實力，更新生產設備，制定靈活的銷售戰略。同時還要嚴格控制加工成本，并建立起精細、明確可行的管理制度。通過多方面的努力齊頭并進，能夠有效提升公司的競爭力，使企業更好地應對發展過程中競爭力下降的不利情況。如此能夠使得公司穩步發展，減少管理層實施舞弊的可能性。
3.1.2 制定科學經營策略
在新綸科技財務舞弊案例中，公司進行財務舞弊的目的是掩飾公司糟糕的經營狀況，進而呈現出公司發展趨勢持續向好的的假象，究其出現財務狀況變差的一方面重要原因是公司經營不利，而且貪求快速發展，進而在公司經營業績出現下滑乃至出現巨額虧損情況時，開始慢慢背離初衷，產生了進行財務舞弊的動機。雖然對公司的財務數據進行調整和粉飾可以讓公司看起來表現良好，能夠維持較好的社會形象，但造假終究不是合適的、長遠的發展方式，當謊言被揭穿，新綸科技將要面臨的一定是被迫退市的下場。新綸科技在激烈的市場競爭中表現得過于不安，以至于在公司出現虧損的情況時想到的是通過快速融資的方式，避免被迫退市，卻忽視了制定科學的發展戰略這一可以促進企業長遠發展的有力手段。
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結束語

本文以近期曝光實施舞弊行為的中小板上市企業新綸科技作為研究對象，綜合運用了文獻研究法和案例分析法，運用舞弊三角理論對新綸科技財務舞弊進行研究。當壓力因素、機會因素和借口因素三者同時存在時，公司就容易產生舞弊的動機。上市公司財務舞弊行為對相關利益群體、公司的發展以及資本市場的運轉都有很嚴重的不利影響。
本文通過運用舞弊三角理論對新綸科技的財務舞弊案例進行分析研究，總結出新綸科技產生的舞弊動因主要包括以下方面：首先，新綸科技由于公司面臨經營虧損產生的資金壓力、經營狀況壓力和維持上市身份等多重壓力，進而形成了舞弊的壓力因素；其次，新綸科技公司復雜的業務關系和關聯關系、不完善的管理機制、外部審計機構的失職、以及舞弊的的低成本形成了舞弊的機會因素；最后，新綸科技公司經營管理者誠信道德的缺失以及不健全的企業文化形成了舞弊的借口因素。
鑒于公司進行財務舞弊對于利益相關者和公司以及資本市場的發展都有嚴重的阻礙或者是抑制作用。因此，應該加大對上市公司財務舞弊的治理的認識和治理力度。針對財務舞弊治理問題，應該立足舞弊行為發生的起因進行有效的防范和治理。本文基于舞弊三角理論對新綸科技財務舞弊的動因進行深入剖析后，又結合內部控制理論有針對性的提出治理舞弊的對策及建議，包括提高公司競爭力、科學制定經營策略、完善公司內部治理、加強企業文化建設等。通過消除舞弊發生的動因、機會和借口這三項財務舞弊發生的重要動因，減少上市公司實施財務舞弊的可行性。
本文雖對新綸科技財務舞弊案例進行相對較為全面的研究，但由于自身工作經驗的缺乏，看待問題的深度和廣度存在一定限制，可能致使對案例的研究不夠深入和細致。本人必將在日后的學習和工作實踐中加強對于相關內容的了解和積累，以便加深對于財務舞弊問題的研究和認識。
參考文獻（略）