A進出口企業外匯財務風險管理體系研究

本文是一篇財務管理論文，本文通過對 a 進出口企業的實例研究,分析了外匯風險對進出口企業的影響,針對a 公司外匯風險管理存在的實際問題,通過搭建外匯風險管理體系將外匯風險對 a 公司的影響降至最低。并且提出了適合企業規避外匯風險的一般性策略工具,保障 a 進出口企業的外匯資金安全。（1）建立起完善的外匯風險管理流程是構建企業外匯風險管理體系的核心關鍵。外匯風險管理流程主要包括事前外匯風險的預測和識別、事中外匯風險的測度與監督、事后策略選擇與效果評估。完善的外匯風險管理流程對于 a 公司有效的識別外匯風險、降低外匯風險對企業的影響、實現企業外匯資金的價值最大化具有有效的意義（2）構建三位一體的外匯資金協調控制體系。三位一體的組織結構是根據 a 公司的實際情況構建，具有特殊性，“三位一體”的外匯資金控制體系能夠使得企業在實際的資金使用過程中提高效率，并且盡可能實現外匯資金的價值最大化，權責清晰的職能劃分也更能提升企業的工作效率，減少部門之間的推諉扯皮。構建好三位一體的外匯資金控制體系最重要的是實現資金預算控制體制、資金管理中心平臺、外匯風險管理分析團隊之間的密切協調和配合，并且發揮外匯風險管理考核評價體系的重要監督和獎懲。

第 1 章 緒論
1.1 選題背景
隨著中國經濟規模的不斷擴大，“走出去”戰略的漸行深入以及“一帶一路”的影響，人民幣國際化程度越來越高，人民幣匯率形成機制逐漸走向完善，國際市場的影響對我國進出口企業逐漸擴大，把握好利率體制改革的利好優勢，將更有利于推動中國企業走出去
2005 年以前，我國涉外企業主要是選擇美元進行貨幣結算，匯率制度主要實行單一盯住美元的政策，人民幣對美元匯率也相對穩定，一直保持在 8.277 左右，人民幣匯率較小幅度的波動對企業經營成果的影響也微乎其微，這種相對穩定的匯率宏觀環境導致大多數企業對外匯風險的管理意識非常淡薄。

2005 年 7 月 21 日我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率開始朝著更加靈活的方向發展。隨著國際化浪潮的逐漸深入，匯率波動對進出口企業的影響逐漸增大。但由于大多數企業外匯風險管理體系建設不健全、外匯管理人才缺失，導致企業在經濟化浪潮下遭受巨大的損失，僅 2015 年內地和香港上市公司所披露的匯兌凈損失就超過 450 億人民幣。
2015 年 8 月 11 日，央行對人民幣匯率實行重大改革，匯改之后，人民幣經歷幾輪明顯貶值，央行繼而出臺多項穩控政策，人民幣匯率逐步穩定下來。
2016 年 10 月，imf 把人民幣加入特別提款權，人民幣邁出了國際化的關鍵一步，人民幣匯率波動幅度也明顯增大。
2018 年以來受中美貿易摩擦的影響，人民幣先是掀起了一波貶值的浪潮，接著又是出現較大的上下波動。在此背景下，2018 年度中國外匯交易總額仍達到 290710 億美元，但是 85%的外匯交易額來自于銀行間外匯交易市場，國內企業對于外匯風險管理意識仍舊相對薄弱，在此背景下，外匯風險管理已經成為進出口企業保障生產經營成果的迫切需求。
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1.2 研究目的及意義
經濟全球化形勢下我國進出口企業對外貿易額逐年增加，受匯率波動的影響越來越大，外匯風險管理在涉外企業財務管理中的地位顯得越來越重要，也具有更強的實際操作意義。但較目前的情況來看，大多數企業無論是理論上還是實踐上，對外匯風險的認知程度都不夠深入，對外匯風險的把控和分析不夠到位，導致蒙受匯率波動的損失較大。現在國外金融市場的監管程度相對于國內開放程度較高，對于外匯風險的研究起步也較早，取得了一些研究成果，但考慮到宏觀環境的不同，所以對我國進出口企業的借鑒意義不大，國內雖然有一些規避外匯風險的相關工具，但受制于相關人才短缺的限制和管理經驗的制約，加之對于外匯風險管理缺乏制度性、系統性的管理，許多進出口企業對于外匯風險認知程度不夠，大多數進出口企業不能在實際的外匯業務中系統把控外匯風險，使得許多進出口企業在國際貿易中遭受巨大貿易風險和經濟損失。
本文通過結合具體企業實例，對 a 公司在外匯風險管理方面的實戰狀況進行研究探索，發現該企業在外匯策略實施過程中暴露出諸多問題，并對這些問題進行系統深入的分析，并對出現問題的原因進行分析，通過循環的策略分析，加之結合國內外現有研究理論的研究成果，將理論與企業實際相結合，進而搭建起適合具體企業的外匯風險管理體系。這種通過對企業個體實際情況分析，糅合行業普遍外匯風險管理經驗，借鑒行業先進企業外匯管理做法的外匯風險管理方式對大多數中小進出口企業具有很重要的參考意義。對于我國進出口企業在激烈競爭的國際關系中更好的確保企業外匯資金安全、實現企業自身健康成長、推動進出口行業更好發展具有重要的指導意義。
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第 2 章 相關理論概述
2.1 外匯風險相關概述
2.1.1 外匯風險的基本概念
外匯風險又稱匯率風險，是指國際業務中的經濟體因外匯匯率變動所造成的價值的上升或下降的不確定性。
我國企業的記賬本位幣為人民幣，進出口企業由于交易對象的特殊性，企業的貨幣資金不僅只使用人民幣，大多數進出口企業都有一定數量的外幣儲備，一是便于日常原材料的采購，另一方面便是利用匯率波動尋找市場投機的機會。但是由于我們會計信息制度的要求，進出口企業的貨幣計量必須轉換為記賬本位幣，由于業務活動完結的非短暫性，從業務發生時點到會計記賬通常需要較長的時間階段，在這期間發生的期初材料采購到最終客戶回款，由于匯率走向的不穩定性與不確定性，企業無法判斷交易外幣的匯率走向，因此會給企業造成無法預知的風險,在匯率波動較大的期間段會造成很大的匯兌損溢。
2.1.2 外匯風險管理的概念
外匯風險管理是指涉外企業采取各種措施規避市場匯率波動所造成的風險，即涉外企業在業務經營活動中，通過對或有風險進行有效的識別、分析、評估，通過優化各種外匯風險管控措施，將外匯風險降至最低或利用外匯工具進行有效的投資獲取收益。
涉外企業在進行外匯風險管理的過程中，目標是確保在收益不變的情況下實現投入成本最小化，外匯風險影響最小化，其次是在風險影響最小化的前提下實現收益最大化。這就要求涉外進出口企業對外匯風險做好精確的風險識別，有效的風險分析和評估，以及合理的運用各種風險規避工具。
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2.2 外匯風險管理的相關理論
2.2.1 coso 框架理論
企業存在的目的之一是為其利益相關者創造價值，但企業面臨著很多的不確定性，這些不確定性就造成了企業面臨的風險和機遇。風險管理框架為企業提供了一個能夠處理風險的基礎框架，使企業能夠在風險管控的過程中提升企業價值創造能力。coso框架作為風險管理框架的核心在企業風險管理過程中的有效性已得到驗證。
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第 3 章 a 公司外匯風險管理現狀及問題分析
3.1 a 公司基本情況介紹

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3.2 a 公司外匯風險管理現狀

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第 4 章 a 進出口企業外匯風險管理體系優化設計
4.1 進一步完善 a 公司外匯風險管理組織架構

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4.2 建立完整的外匯風險管理流程

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第 5 章 a 進出口企業實施外匯風險優化管理體系保障措施
5.1 加強企業外匯人才隊伍建設
5.1.1 提高外匯從業人員甄別力度
公司在選擇外匯業務相關崗位人員時，必須審查備選人員是否具備基礎外匯知識，以及對內外金融環境的洞察力，選取人員應該對金融市場具有一定的敏感度，針對具體崗位職責要求具備崗位要求的基礎從業技能。通常情況下，外匯相關業務人員除了具備基礎的外貿知識，最好了解相應金融知識，掌握會計基礎理論。

5.1.2 提升外匯從業人員知識水平
在實際工作中，因每個公司的經營理念、面臨環境的不同，其外匯管理思路是不一樣的，外匯從業相關人員應不斷的總結與公司相適應的外匯管理策略，并不斷創新管理方法。從事非外匯業務的人員雖然不是核心成員，但因為他們在業務處理過程中，也不斷接觸與外匯相關的業務，因此其外匯風險意識的提升會使外匯管理形成保護圈，整體上提升風險意識。在實際工作中，要通過不斷的培訓、宣貫使其能夠識別出在相關業務中出現的風險點，提高對外匯業務的謹慎度。
5.1.3 加強專業化人才引進
加強企業外匯人才儲備且加強外部人才引進，公司應該設計人員的任職資格體系，將外匯風險識別與應對作為關鍵考核事項，加強人員重視程度，在任職資格體系中，公司需主動通過培訓、考核等方式彌補員工的短板，提倡專業化培養。
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第 6 章 結論與展望

本文通過對 a 進出口企業的實例研究,分析了外匯風險對進出口企業的影響,針對a 公司外匯風險管理存在的實際問題,通過搭建外匯風險管理體系將外匯風險對 a 公司的影響降至最低。并且提出了適合企業規避外匯風險的一般性策略工具,保障 a 進出口企業的外匯資金安全。

（1）建立起完善的外匯風險管理流程是構建企業外匯風險管理體系的核心關鍵。外匯風險管理流程主要包括事前外匯風險的預測和識別、事中外匯風險的測度與監督、事后策略選擇與效果評估。完善的外匯風險管理流程對于 a 公司有效的識別外匯風險、降低外匯風險對企業的影響、實現企業外匯資金的價值最大化具有有效的意義。

（2）構建三位一體的外匯資金協調控制體系。三位一體的組織結構是根據 a 公司的實際情況構建，具有特殊性，“三位一體”的外匯資金控制體系能夠使得企業在實際的資金使用過程中提高效率，并且盡可能實現外匯資金的價值最大化，權責清晰的職能劃分也更能提升企業的工作效率，減少部門之間的推諉扯皮。構建好三位一體的外匯資金控制體系最重要的是實現資金預算控制體制、資金管理中心平臺、外匯風險管理分析團隊之間的密切協調和配合，并且發揮外匯風險管理考核評價體系的重要監督和獎懲。

（3）全面的外匯風險管理保障措施。除卻體制上完善，降低進出口企業外匯風險還需要思想上提升認識和實現多元化的策略與工具。外匯風險的意識應該企業由上到下全方位的認知，只有全員意識的提升才能在實際的業務工作中將外匯風險納入到每一次的工作判斷中，降低企業營運、投資、籌資環節的外匯風險也是將外匯風險的管控意識落地到具體實際業務中。而對于進出口企業外匯資金管理的風險管控部門，掌握多元的策略工具、選擇適合本企業的策略方法與組合直接影響企業的資金狀況。

參考文獻（略）

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