轉(zhuǎn)型升級背景下F農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略探討

本文的主要研究結(jié)論總結(jié)如下：（1）在財務(wù)戰(zhàn)略方面 f 公司準確把握了進入資本市場的時機，奠定了其行業(yè)龍頭的地位，公司擁有雄厚的資金實力，近年來通過在建工程的有序投入實現(xiàn)了不斷擴張，通過傳統(tǒng)的渠道下沉與全國性區(qū)域布局擁有了較強的供應鏈把控能力，再配合上較為合理的股利分配，從而在近幾年實現(xiàn)了快速發(fā)展，市場占有率穩(wěn)步提升的同時股價也一路上漲。同時也需要看到公司多元化受挫、線上創(chuàng)新失敗、研發(fā)力量薄弱、新零售體系尚未建成、國際市場開拓不足等問題的存在。

第 1 章   緒論
1.1  研究背景和意義
1.1.1  研究背景
大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)是深入貫徹黨的十九大精神，實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要舉措，對推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、深化農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動能、促進農(nóng)民持續(xù)穩(wěn)定增收、提高人民生活質(zhì)量和健康水平具有十分重要的意義。
農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)是鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，一頭連著農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民，一頭連著工業(yè)、城市和市民，是離“三農(nóng)”最近、與百姓最親的產(chǎn)業(yè)。農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)是一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是農(nóng)業(yè)實現(xiàn)“接二連三”的關(guān)鍵節(jié)點，是鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興的重要抓手，在產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、脫貧攻堅和鄉(xiāng)村振興有效銜接中起著重要作用
《國務(wù)院關(guān)于促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興的指導意見》（國發(fā)〔2019〕12 號）指出加快全產(chǎn)業(yè)鏈、全價值鏈建設(shè)，健全利益聯(lián)結(jié)機制，把以農(nóng)業(yè)資源為依托的二三產(chǎn)業(yè)盡量留在農(nóng)村，把農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的增值收益、就業(yè)崗位盡量留給農(nóng)民。農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)在促進產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展中具有天然的優(yōu)勢。
重慶作為全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)、國家城鄉(xiāng)融合發(fā)展試驗區(qū)，不僅有大城市還有大農(nóng)村，擁有成熟的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)，已初步形成覆蓋全部細分行業(yè)的農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)體系。據(jù)初步測算，2019 年，全市共有農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)超過1 萬戶，實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值超 3000 億元，其中 f 公司作為中國農(nóng)產(chǎn)品深加工行業(yè)50 強，公司已在深交所上市十周年，經(jīng)歷了數(shù)十年的發(fā)展，已成為行業(yè)細分領(lǐng)域和重慶農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)的龍頭企業(yè)。
經(jīng)過一段黃金發(fā)展期后，2019 年 f 公司在發(fā)展中也遇到一些瓶頸，受到國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速放緩的影響，傳統(tǒng)渠道銷量下滑，部分地區(qū)銷售失序，加之消費者消費習慣的悄然改變，導致產(chǎn)品銷量同比下滑。銷量下降的背后也透露出 f 公司存在產(chǎn)品單一、可替代性強、區(qū)域布局不協(xié)調(diào)、消費者對產(chǎn)品的依賴減弱等轉(zhuǎn)型升級方面的諸多問題，在數(shù)字化、智能化發(fā)展的大背景和新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的大環(huán)境下未來 f 公司迫切需要加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐，通過改進財務(wù)戰(zhàn)略實現(xiàn)智能制造、產(chǎn)品優(yōu)化、營銷創(chuàng)新，從而保持快速發(fā)展。

表 4.1   f 公司股權(quán)融資概況

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1.2  文獻綜述
1.2.1  國內(nèi)文獻綜述
（1）戰(zhàn)略管理
20 世紀 70 年代末，西方國家的公司戰(zhàn)略管理理論開始傳入國內(nèi)，到 80 年代中后期，波特所提出的五力模型戰(zhàn)略理論在中國持續(xù)走熱。我國學者在戰(zhàn)略研究方面也做出了積極努力，例如李世俊切合我國傳統(tǒng)管理理念以及企業(yè)的實際發(fā)展狀況進行分析與研究，企業(yè)戰(zhàn)略研究走向了實用性階段，此外，劉興國《現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略》，馮正虎《企業(yè)戰(zhàn)略》等書籍的出版象征我國的戰(zhàn)略研究有了一定水平的提高，而且形成了體系化、概念化以及實用化的戰(zhàn)略管理思想。
戰(zhàn)略管理涵蓋企業(yè)的全面管理，包括明確企業(yè)使命、目標、規(guī)劃，發(fā)展戰(zhàn)略、實施戰(zhàn)略和對整個過程的評價，作為一種管理意識和復雜的系統(tǒng)工程，它始終貫穿于整個管理活動。因此隨著我國各項改革的逐步推進，經(jīng)濟市場化程度的不斷提高，戰(zhàn)略管理在企業(yè)生存與發(fā)展中的作用日趨重要，戰(zhàn)略管理理論研究也逐漸從學術(shù)引進轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵺`創(chuàng)新。
（2）財務(wù)戰(zhàn)略研究
雖然我國對于財務(wù)戰(zhàn)略的研究相比于國外起步較晚，但也不斷走向成熟。財務(wù)戰(zhàn)略，是企業(yè)需要平衡資金流入和流出情況，并且有效使用資金從而實現(xiàn)公司發(fā)展目標的戰(zhàn)略。為了加強公司的財務(wù)競爭優(yōu)勢，需要分析公司的自身因素以及外部環(huán)境因素，對企業(yè)的資金使用進行全局性長遠性的計劃，用現(xiàn)代理財環(huán)境下財務(wù)戰(zhàn)略管理過程的角度，系統(tǒng)地研究財務(wù)戰(zhàn)略的基本范疇與具體內(nèi)容。
國內(nèi)學者關(guān)于財務(wù)戰(zhàn)略的研究，起步于侯龍文（1993）對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境與財務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系的研究，他強調(diào)企業(yè)的長期生產(chǎn)與經(jīng)營發(fā)展離不開財務(wù)戰(zhàn)略的促進作用，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的短期策略和長期規(guī)劃必須在充分分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上進行。
王滿和于悅（2008）嘗試將戰(zhàn)略理念導入財務(wù)管理以求創(chuàng)新，提出財務(wù)戰(zhàn)略的主線應貼近戰(zhàn)略管理。財務(wù)戰(zhàn)略的管理，不僅是對籌資活動、投資活動、營運活動、股利分配等財務(wù)內(nèi)容的戰(zhàn)略性思考，也是用戰(zhàn)略的眼光，對傳統(tǒng)的財務(wù)管理進行科學創(chuàng)新的思考。張超（2013）提出，企業(yè)選擇財務(wù)戰(zhàn)略時，需要考慮宏觀經(jīng)濟周期的波動情況以及企業(yè)所處的自身發(fā)展階段、生命周期和企業(yè)的經(jīng)濟增長方式，并根據(jù)情況的變化及時進行財務(wù)戰(zhàn)略的調(diào)整，以保持較高的競爭力。
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第 2 章  企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略概述
2.1  財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵
2.1.1  財務(wù)戰(zhàn)略的定義
1980 年，安德魯斯（andrews）首次指出企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)為了實現(xiàn)一定的意圖，通過計劃或策略的形式而設(shè)定的一種模式，這種模式的確定決定了企業(yè)的經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)類型。
財務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)財務(wù)活動的整體性決策，關(guān)注的焦點是企業(yè)資金流動，其基于企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境對資金流動的影響，著眼點在未來，是立足于長遠的需要對企業(yè)財務(wù)活動的發(fā)展所作出的判斷。企業(yè)財務(wù)具有長期性、導向性、風險性、適應性、動態(tài)性等特點，其目標是確保企業(yè)資金均衡有效流動而最終實現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略。
2.1.2  財務(wù)戰(zhàn)略的類型
企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略既包含經(jīng)營業(yè)務(wù)活動資金的籌措與安排，也包括企業(yè)資本的融資方式、融資規(guī)模以及對外投資的安排，還包括企業(yè)對現(xiàn)金流的管控，因此從職能劃分來看，財務(wù)戰(zhàn)略可分為融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、營運戰(zhàn)略和股利分配戰(zhàn)略。
融資戰(zhàn)略，是財務(wù)戰(zhàn)略的首要環(huán)節(jié)，也是制定投資戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，影響著企業(yè)日常的經(jīng)營活動與利益分配。一個好的籌資戰(zhàn)略既追求資金的規(guī)模，也注重資金成本的降低，希望實現(xiàn)兩者的最優(yōu)組合，最終提高企業(yè)的融資效率。 投資戰(zhàn)略，是涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃，解決的是企業(yè)如何分配利用資金、如何促進企業(yè)擴張的問題。投資戰(zhàn)略目標是使有限數(shù)量的資金謀求最大的投資收益和企業(yè)財富。
營運戰(zhàn)略，涉及企業(yè)營運資本的戰(zhàn)略性籌劃，指向的是公司日常經(jīng)營管理與資本運營，涵蓋原材料組織、生產(chǎn)、銷售、品牌等供應鏈、要素鏈、資金鏈的全流程管理，重點在于盡可能的提高資金對企業(yè)日常運營的串聯(lián)作用，增加資金的利用效率，謀求較高的績效，加快資金周轉(zhuǎn)，并保持現(xiàn)金流整體的穩(wěn)定持續(xù)。
股利分配戰(zhàn)略，是涉及企業(yè)重點、長期利益分配方向的戰(zhàn)略性籌劃，需盡可能考慮企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的近期和遠期資金需求，同時平衡企業(yè)內(nèi)部實際情況與外部利益相關(guān)者利益訴求，以實現(xiàn)企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展為出發(fā)點。
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2.2  財務(wù)戰(zhàn)略的理論基礎(chǔ)
2.2.1  競爭優(yōu)勢理論
20 世紀 80 年代以來，以邁克爾·波特為代表人物的競爭戰(zhàn)略理論認為，競爭是企業(yè)成敗的核心所在，競爭優(yōu)勢是推動企業(yè)成長的主導力量。影響競爭優(yōu)勢的因素有兩個，一是企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的盈利能力，即產(chǎn)業(yè)的吸引力，二是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中的相對競爭地位。據(jù)此波特提出了五力模型，企業(yè)的競爭優(yōu)勢取決于現(xiàn)有競爭者、潛在競爭者、替代品、供應商和購買者等五種競爭力量的整合。競爭優(yōu)勢的確立又取決于競爭戰(zhàn)略的選擇，波特總結(jié)提出了總成本領(lǐng)先、差異化、專精化等三種戰(zhàn)略。
2.2.2  差異化戰(zhàn)略理論
差異化戰(zhàn)略就是企業(yè)要注重眾多客戶所重視的一個或多個特征，然后將自己的產(chǎn)品和服務(wù)定位在這種其他企業(yè)尚未發(fā)現(xiàn)的特殊需求上，以獲得溢價收益。差異化戰(zhàn)略鼓勵企業(yè)建立特有的產(chǎn)品和服務(wù)，在具體執(zhí)行中可總結(jié)為“人無我有，人有我精”，以獨有特色吸引更多的目標客戶。
2.2.3  利益相關(guān)者理論
利益相關(guān)者理論是 20 世紀 60 年代左右在西方國家逐步發(fā)展起來的，利益相關(guān)者包括企業(yè)的股東、債權(quán)人、員工、供應商和消費者，也包括政府主管部門、企業(yè)周邊居民、媒體等壓力集團，甚至包括自然環(huán)境等受企業(yè)影響的客體。利益相關(guān)者與企業(yè)的生存和發(fā)展密切相關(guān)，企業(yè)經(jīng)營決策必須考慮他們的利益。企業(yè)的生存和發(fā)展依賴于企業(yè)對各利益相關(guān)者利益要求的反饋質(zhì)量，而不僅僅取決于股東。
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第 3 章  行業(yè)轉(zhuǎn)型升級背景下的 f 公司發(fā)展現(xiàn)狀 
3.1  轉(zhuǎn)型升級背景下農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
3.1.1  農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)發(fā)展情況

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3.1.2 農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的轉(zhuǎn)型升級 

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第 4 章  f 公司財務(wù)戰(zhàn)略分析與評價 
4.1 f 公司融資戰(zhàn)略 
4.1.1  融資戰(zhàn)略現(xiàn)狀分析

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4.1.2  融資戰(zhàn)略 pest 分析

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第 5 章  轉(zhuǎn)型升級背景下 f 公司財務(wù)戰(zhàn)略的優(yōu)化策略
5.1  基于公司戰(zhàn)略定位的財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化框架
5.1.1  公司戰(zhàn)略定位與財務(wù)戰(zhàn)略目標
f 公司所在的重慶市正大力發(fā)展現(xiàn)代山地特色高效農(nóng)業(yè)，著力推動柑橘、檸檬、榨菜、中藥材等特色產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工、鄉(xiāng)村旅游和農(nóng)村電商，從而促進鄉(xiāng)村振興、建設(shè)成渝現(xiàn)代高效特色農(nóng)業(yè)帶。f 公司將自身發(fā)展歷史、發(fā)展現(xiàn)狀與地方政府關(guān)于農(nóng)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)發(fā)展規(guī)劃相結(jié)合，立足榨菜，希望形成品牌、市場、技術(shù)、資本、人才及管理優(yōu)勢，在佐餐開味菜行業(yè)，采用外生擴張并購和內(nèi)生創(chuàng)新發(fā)展做大做強。公司制定四步中長期發(fā)展戰(zhàn)略，并將目標持續(xù)定位為中國佐餐開味及醬腌菜行業(yè)綜合型龍頭企業(yè)。

表 5.1   f 公司發(fā)展戰(zhàn)略分步制定情況

經(jīng)過多年發(fā)展，公司基本實現(xiàn)第一步與第二步發(fā)展戰(zhàn)略目標，在保持榨菜細分行業(yè)龍頭企業(yè)的基礎(chǔ)上目前已步入第三步發(fā)展戰(zhàn)略階段，公司正在攻堅成為綜合型佐餐開味菜企業(yè)。通過綠色智能化基地的建設(shè)公司已開始布局第四步發(fā)展戰(zhàn)略，在加速智能化的同時，嘗試跨界，重啟與以往不同的新型橫向擴張策略，公司已進入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。
業(yè)績預期方面，在四步走發(fā)展戰(zhàn)略制定的基礎(chǔ)上，2017 年公司董事長便提出在未來 5-10 年內(nèi)實現(xiàn)“百億烏江”計劃。2020 年底，處在轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的 f 公司召開新戰(zhàn)略啟動會，相關(guān)負責人透露 2021 年營收將達到 45 至 50 億元，力爭 2023年實現(xiàn)銷售額突破百億目標。為實現(xiàn)其百億目標，公司將著力引領(lǐng)榨菜產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加強“烏江”品牌化建設(shè)，規(guī)劃榨菜等各系列產(chǎn)品發(fā)展新藍圖，把“烏江”榨菜的品牌價值和富民效應持續(xù)放大，繼續(xù)凸顯綜合品類發(fā)展實力，鞏固龍頭企業(yè)地位持續(xù)推動佐餐醬腌菜行業(yè)發(fā)展。

5.1.2  財務(wù)戰(zhàn)略的優(yōu)化思路與原則

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第 6 章  研究結(jié)論與展望
6.1  主要研究結(jié)論
財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展過程中非常重要的部分，適合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營現(xiàn)狀的財務(wù)戰(zhàn)略，能夠為企業(yè)發(fā)展提供強有力的支持。作為農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的 f 公司基于外部市場環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部實際，制定了符合自身發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略。公司財務(wù)戰(zhàn)略較為成功，在公司保持行業(yè)龍頭地位中起到至關(guān)重要的作用，但是在大數(shù)據(jù)人工智能時代和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級背景下，公司財務(wù)戰(zhàn)略仍存在進一步優(yōu)化的空間，需要在后期加以關(guān)注。本文的主要研究結(jié)論總結(jié)如下：
（1）在財務(wù)戰(zhàn)略方面 f 公司準確把握了進入資本市場的時機，奠定了其行業(yè)龍頭的地位，公司擁有雄厚的資金實力，近年來通過在建工程的有序投入實現(xiàn)了不斷擴張，通過傳統(tǒng)的渠道下沉與全國性區(qū)域布局擁有了較強的供應鏈把控能力，再配合上較為合理的股利分配，從而在近幾年實現(xiàn)了快速發(fā)展，市場占有率穩(wěn)步提升的同時股價也一路上漲。同時也需要看到公司多元化受挫、線上創(chuàng)新失敗、研發(fā)力量薄弱、新零售體系尚未建成、國際市場開拓不足等問題的存在。
（2）根據(jù) f 公司長期戰(zhàn)略定位并結(jié)合轉(zhuǎn)型升級中所存在問題，公司需要在豐富融資方式、加大數(shù)字化智能化制造的投入、引導產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級、提高研發(fā)強度、加強供應鏈下游安排能力、強化新零售體系、開拓國際市場、形成股利激勵機制等方面繼續(xù)發(fā)力，優(yōu)化完善相應的財務(wù)戰(zhàn)略促進企業(yè)發(fā)展。
參考文獻（略）