制造行業(yè)上市公司研發(fā)投入對(duì)成本粘性的影響路徑探討

本文是一篇mba論文，本文利用abj模型，通過(guò)多元回歸得出制造行業(yè)公司成本粘性存在性的結(jié)論，且通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，樣本企業(yè)的收入和成本近幾年呈下降趨勢(shì)，下降比例差異較大；資金利用率較低，樣本企業(yè)缺少活力；資本密集度及員工密集度居高不下，存在資源冗余現(xiàn)象。
第一章 緒論
一、研究背景

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近幾年，國(guó)際貿(mào)易受到逆全球化的影響，各行各業(yè)或多或少受到牽連。與此同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期，在此階段，原有增長(zhǎng)動(dòng)力衰退、社會(huì)有效需求不足以及生產(chǎn)成本上升等經(jīng)濟(jì)的弊端仍然存在，由此增加了我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力。
創(chuàng)新是上市公司持續(xù)發(fā)展的第一要義，創(chuàng)新離不開研發(fā)活動(dòng)。隨著國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略向多個(gè)方向推進(jìn)，制造業(yè)日益把研發(fā)提高到主體地位。十四五規(guī)劃中國(guó)家提出要完善技術(shù)創(chuàng)新市場(chǎng)導(dǎo)向機(jī)制，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位；2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中明確指出要激勵(lì)我國(guó)企業(yè)加大研發(fā)投入；黨的二十大報(bào)告提出，要“深化科技體制改革，深化科技評(píng)價(jià)改革，加大多元化科技投入，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法治保障，形成支持全面創(chuàng)新的基礎(chǔ)制度”，這些政策無(wú)不體現(xiàn)出國(guó)家對(duì)研發(fā)創(chuàng)新的重視程度，我國(guó)制造行業(yè)上市公司也將這些研發(fā)政策紅利轉(zhuǎn)化為企業(yè)發(fā)展動(dòng)力，財(cái)政賦能企業(yè)研發(fā)。
近幾年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行困難重重，地產(chǎn)低迷和出口放緩成為主要負(fù)面影響因素，在這種不利環(huán)境中，基建和制造業(yè)提供了基礎(chǔ)支撐力量，足可見制造業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位。目前，我國(guó)制造行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已進(jìn)入新常態(tài)階段，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。在洶涌澎湃的競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)力是保證其在競(jìng)爭(zhēng)浪潮中立于不敗的核心力量。利潤(rùn)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心內(nèi)容，上市公司的管理人員對(duì)利潤(rùn)格外關(guān)注，利潤(rùn)由收入和成本決定，對(duì)成本粘性的研究，可以為企業(yè)獲得良性競(jìng)爭(zhēng)力添磚加瓦。
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二、文獻(xiàn)綜述
（一）關(guān)于研發(fā)投入的相關(guān)研究
國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)研發(fā)投入的研究體系較為成熟，主要分為兩種研究視角：其一是對(duì)研發(fā)投入經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)研究，學(xué)者們較為一致地肯定了其在企業(yè)中的積極作用；其二是對(duì)研發(fā)投入影響因素的研究，作為直接影響研發(fā)水平的標(biāo)尺，研發(fā)投入影響因素的核心作用不言而喻，因此，學(xué)者們對(duì)研發(fā)投入的影響因素也進(jìn)行了全面研究。
1. 國(guó)外研究現(xiàn)狀
(1) 有關(guān)研發(fā)投入的經(jīng)濟(jì)后果研究
隨著技術(shù)創(chuàng)新理論的提出、發(fā)展與完善，國(guó)外學(xué)者率先對(duì)研發(fā)投入進(jìn)行探討。學(xué)者們均對(duì)研發(fā)投入的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了深入的研究，并且得出相似的結(jié)論，即研發(fā)投入從不同方面均會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生正向影響，包括企業(yè)績(jī)效、核心競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)品的生產(chǎn)率以及性能等。guth和ginsberg認(rèn)為研發(fā)是使企業(yè)率先進(jìn)入新市場(chǎng)的關(guān)鍵要素，進(jìn)入新市場(chǎng)可以給企業(yè)帶來(lái)壟斷優(yōu)勢(shì)，從而推動(dòng)企業(yè)的績(jī)效，被推動(dòng)的績(jī)效又進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)對(duì)創(chuàng)新的重視，如加大研發(fā)投入等，形成良性循環(huán)模式。stopford和baden-fuller通過(guò)研究得出與之前學(xué)者相似的結(jié)論，即企業(yè)的研發(fā)投入在幫助企業(yè)獲取自身核心競(jìng)爭(zhēng)力方面發(fā)揮舉足輕重的作用，且應(yīng)該作為業(yè)務(wù)中心貫穿企業(yè)發(fā)展的全過(guò)程，從而維持企業(yè)長(zhǎng)久健康持續(xù)發(fā)展。ruchita得出公司的環(huán)境績(jī)效與財(cái)務(wù)績(jī)效同向變動(dòng)，研發(fā)投入在二者之間起反向調(diào)節(jié)作用的結(jié)論，即企業(yè)的研發(fā)投入水平緩和了不良環(huán)境績(jī)效對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效造成的不良影響。后續(xù)學(xué)者不再簡(jiǎn)單聚焦于對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，而是擴(kuò)大研究范圍，繼續(xù)探討研發(fā)投入給企業(yè)帶來(lái)的正面效應(yīng)。adomako發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入強(qiáng)度對(duì)新產(chǎn)品性能有積極影響，且進(jìn)一步探討了這種影響機(jī)制。li等人研究焦點(diǎn)集中于企業(yè)可再生能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)研發(fā)投入是促進(jìn)可再生能源轉(zhuǎn)型的最突出因素。隨著研究的深入，學(xué)者們不止聚焦研發(fā)投入給企業(yè)自身帶來(lái)的正向影響，也將視角集中于外界環(huán)境因素。
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第二章 概念界定與理論基礎(chǔ)
一、相關(guān)概念界定
（一）研發(fā)投入
研發(fā)是研究（research）和開發(fā)（development）的簡(jiǎn)稱，因此當(dāng)前學(xué)術(shù)界稱之為r&d。研究是針對(duì)事先確定好的事物進(jìn)行科學(xué)的、系統(tǒng)的、大量的學(xué)習(xí)以及探討，并分析其原理；開發(fā)指的是在現(xiàn)有知識(shí)理論的基礎(chǔ)上，運(yùn)用研究結(jié)論，產(chǎn)生一種新的事物或是改變舊事物的形態(tài)。國(guó)際上，對(duì)研發(fā)的定義通常以聯(lián)合國(guó)教科文組織公布的定義為主，我國(guó)也普遍接受此定義：在科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域，為增加知識(shí)總量以及運(yùn)用這些知識(shí)去創(chuàng)造新的應(yīng)用而進(jìn)行的系統(tǒng)性、創(chuàng)造性活動(dòng)，分為基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、試驗(yàn)發(fā)展三類活動(dòng)。基礎(chǔ)研究是對(duì)世界一般規(guī)律的探索，通過(guò)這些探索獲取新的知識(shí)、原理及方法等；應(yīng)用研究是在基礎(chǔ)研究的框架上，以特定目標(biāo)為前提，將基礎(chǔ)研究的成果運(yùn)用到具體領(lǐng)域；試驗(yàn)發(fā)展是利用前兩者結(jié)論生產(chǎn)新工藝、新產(chǎn)品或是新方法，以及對(duì)已有的工藝、產(chǎn)品等進(jìn)行改進(jìn)。研發(fā)是一切企業(yè)進(jìn)步的核心力量與動(dòng)力源泉，是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)之林中立于不敗的必然選擇，且政府不斷更新的研發(fā)政策，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)的研發(fā)活力，提高企業(yè)研發(fā)素養(yǎng)。研發(fā)投入是企業(yè)在進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)所長(zhǎng)期投入的成本費(fèi)用，主要用于新知識(shí)與新技術(shù)的創(chuàng)造，是推動(dòng)創(chuàng)新的核心資源要素，也是學(xué)術(shù)界高度關(guān)注的主題。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，在研究開發(fā)活動(dòng)中所發(fā)生的所有支出都應(yīng)納入研究開發(fā)費(fèi)用的范疇，同時(shí)從會(huì)計(jì)角度進(jìn)行分析，在研究階段，研發(fā)投入費(fèi)用化，計(jì)入費(fèi)用類相關(guān)科目；在開發(fā)階段，研發(fā)投入大多資本化，計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)，因此學(xué)術(shù)界近年來(lái)一致同意研發(fā)投入包括費(fèi)用化支出和資本化支出兩方面。本文所指的研發(fā)投入指制造行業(yè)上市公司為了開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品等創(chuàng)造行為所付出的包括資產(chǎn)、人力在內(nèi)的成本，包括企業(yè)在報(bào)告中披露的資本化支出和費(fèi)用化支出。
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二、理論基礎(chǔ)
（一）技術(shù)創(chuàng)新理論
技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效高度相關(guān)，是企業(yè)通過(guò)研究、試驗(yàn)等產(chǎn)出新產(chǎn)品或者改進(jìn)新工藝，使它們?cè)谑袌?chǎng)上首次出現(xiàn)，搶占市場(chǎng)先機(jī)，提高占有率，最后達(dá)到提高企業(yè)績(jī)效的目標(biāo)。技術(shù)創(chuàng)新理論是由熊彼特（joseph a schumpeter）1912年在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中首次提出，他認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新是對(duì)本來(lái)存在的事物進(jìn)行改造，并且將科學(xué)發(fā)明與企業(yè)生產(chǎn)制造結(jié)合起來(lái)，創(chuàng)造出五種新的產(chǎn)出，包括新的產(chǎn)品、新的生產(chǎn)方法、新的市場(chǎng)、新的原材料以及新的組織形式。除此以外，熊彼特還認(rèn)為在組織中的技術(shù)創(chuàng)新并不是簡(jiǎn)單的生產(chǎn)新產(chǎn)品，而是不停運(yùn)轉(zhuǎn)、不斷更新的一種機(jī)制，只有這樣，才能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生顛覆性地變革改變[68]。
受制于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)高成本的特點(diǎn)，組織進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新往往很謹(jǐn)慎小心。我國(guó)制造行業(yè)上市公司通過(guò)研發(fā)投入進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的過(guò)程，需要企業(yè)投入大量成本，還需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算避免沉沒(méi)成本的發(fā)生。國(guó)家稅收優(yōu)惠等利好政策的傾斜，鼓勵(lì)更多制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，一方面可以提高我國(guó)上市公司的綜合實(shí)力，另一方面推動(dòng)整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)的進(jìn)步。然而，有一部分管理者在政府補(bǔ)助及稅收方面加計(jì)扣除的誘惑下，盲目加大研發(fā)投入成本，導(dǎo)致短期內(nèi)成本粘性處于較高水平。
（二）資產(chǎn)專用性理論
專用性資產(chǎn)是指用于特定用途的資產(chǎn)，這種資產(chǎn)只支持特定產(chǎn)品的生產(chǎn)制造，對(duì)于企業(yè)產(chǎn)品并不能提供價(jià)值。專用性資產(chǎn)一旦形成，成本流動(dòng)性和可轉(zhuǎn)換性便大大降低。資產(chǎn)專用性理論是交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的一個(gè)重要分支，由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧利弗·e·威廉姆森最早在分析一體化問(wèn)題時(shí)提出。威廉姆森認(rèn)為，專用性資產(chǎn)在轉(zhuǎn)作其他用途時(shí)，價(jià)值會(huì)大大低于其本身所占用的成本。因此，專用性資產(chǎn)與沉沒(méi)成本關(guān)系密切，正常情況下，若專用性資產(chǎn)不能發(fā)揮其特定作用，其價(jià)值必定受損，不能全部收回，也就是說(shuō)，資產(chǎn)專用性的實(shí)質(zhì)指一種契約效應(yīng)，一旦管理者決定通過(guò)研發(fā)投入進(jìn)行專用性資產(chǎn)的研究開發(fā)，在一定程度上便鎖住了企業(yè)與此項(xiàng)資產(chǎn)、此項(xiàng)資產(chǎn)與本身用途的關(guān)系，且無(wú)法解約收回。從另一方面考慮，對(duì)于強(qiáng)烈依賴上下游企業(yè)的公司而言，資產(chǎn)專用性與交易費(fèi)用有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系，資產(chǎn)專用性使企業(yè)自身與上下游交易對(duì)象更為依賴，交易成本隨之增加，因此，企業(yè)往往通過(guò)上下游兼并實(shí)現(xiàn)縱向一體化，利用專用性資產(chǎn)公用降低成本，實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)目標(biāo)，也可以說(shuō)，資產(chǎn)專用性的存在從側(cè)面提高了企業(yè)效益。
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第三章 研究設(shè)計(jì)
一、研究假設(shè)
(一)成本粘性的存在性及反轉(zhuǎn)性

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(二)研發(fā)投入與成本粘性的關(guān)系

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第四章 實(shí)證分析
一、描述性統(tǒng)計(jì)
描述性統(tǒng)計(jì)可以直觀觀測(cè)變量的分布范圍和變化趨勢(shì)。本文對(duì)變量分別進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果如表4-1所示，列出每個(gè)變量的最大值、最小值、均值、中位數(shù)、以及標(biāo)準(zhǔn)差。

mba論文參考

由表得出，營(yíng)業(yè)成本變化率（cost）的平均數(shù)為0.099，中位數(shù)為0.091，營(yíng)業(yè)收入變化率（rev）平均數(shù)為0.101，中位數(shù)為0.092，以上數(shù)據(jù)初步表明企業(yè)存在成本粘性現(xiàn)象。營(yíng)業(yè)成本變化率（cost）的最大值為0.966，最小值為-0.647，標(biāo)準(zhǔn)差為0.238，營(yíng)業(yè)收入變化率（rev）最大值為1.033，最小值為-0.665，標(biāo)準(zhǔn)差為0.250，最大值最小值之間差距大，表明我國(guó)制造行業(yè)上市公司由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致發(fā)展不平衡，另一方面可能與制造行業(yè)細(xì)分行業(yè)有所差異導(dǎo)致。

二、相關(guān)性檢驗(yàn) 

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第五章 結(jié)論與建議
一、研究結(jié)論
近幾年，政府鼓勵(lì)上市公司由要素驅(qū)動(dòng)型企業(yè)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型企業(yè)轉(zhuǎn)變，營(yíng)造“萬(wàn)眾創(chuàng)新”的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，同時(shí)經(jīng)濟(jì)下行形勢(shì)使成本費(fèi)用成為熱點(diǎn)問(wèn)題，因此探討研發(fā)投入對(duì)成本粘性的影響問(wèn)題尤為必要。本文以技術(shù)創(chuàng)新理論、資產(chǎn)專用性理論以及委托代理理論為理論基礎(chǔ)，利用2016-2020年我國(guó)制造行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，采用固定效應(yīng)回歸的方法驗(yàn)證了我國(guó)制造行業(yè)上市公司成本粘性的存在性及反轉(zhuǎn)性、研發(fā)投入對(duì)成本粘性的正向影響以及此機(jī)制中管理者樂(lè)觀預(yù)期和調(diào)整成本發(fā)揮的作用。具體結(jié)論如下：
（一）我國(guó)制造行業(yè)上市公司存在成本粘性，且成本粘性具有反轉(zhuǎn)性特點(diǎn)。
本文利用abj模型，通過(guò)多元回歸得出制造行業(yè)公司成本粘性存在性的結(jié)論，且通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，樣本企業(yè)的收入和成本近幾年呈下降趨勢(shì)，下降比例差異較大；資金利用率較低，樣本企業(yè)缺少活力；資本密集度及員工密集度居高不下，存在資源冗余現(xiàn)象。通過(guò)改變多元回歸模型的時(shí)間跨度發(fā)現(xiàn)，時(shí)間跨度越大，成本粘性程度逐漸呈下降趨勢(shì)。
（二）研發(fā)投入能夠增強(qiáng)我國(guó)制造行業(yè)上市公司的成本粘性，即研發(fā)投入與成本粘性呈正相關(guān)關(guān)系。
本文采用研發(fā)投入的相對(duì)值指標(biāo)衡量上市公司的研發(fā)投入強(qiáng)度，得出樣本企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度越大，成本粘性水平越高的結(jié)論。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)的研發(fā)投入增加時(shí)，調(diào)整成本相應(yīng)增多，業(yè)務(wù)量下降時(shí)，企業(yè)并不能及時(shí)調(diào)整成本，導(dǎo)致成本粘性的程度加重。
（三）研發(fā)投入通過(guò)調(diào)整成本路徑和管理者樂(lè)觀預(yù)期路徑影響成本粘性，而不是通過(guò)代理沖突路徑實(shí)現(xiàn)。 研發(fā)投入強(qiáng)度大的企業(yè)專用性資產(chǎn)比重往往大于其他企業(yè)，從而導(dǎo)致過(guò)高的調(diào)整成本，成本高企現(xiàn)象進(jìn)一步加劇了成本粘性；由于政策性支持及研發(fā)活動(dòng)的廣闊前景，管理者對(duì)于逐漸增多的研發(fā)投入呈樂(lè)觀態(tài)度，短期的收入下降并不會(huì)使其主動(dòng)進(jìn)行成本調(diào)整，管理者樂(lè)觀預(yù)期的存在也加重了研發(fā)投入對(duì)成本粘性的影響。

二、研究建議

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參考文獻(xiàn)（略）

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